A股唯一以治具为主标的！华为占比一度超八成苹果订单持续放量

  在治具领域优势显著，同时已进入设备领域，在华为终端供货份额达40%左右一度位居第一

  最近对做次新的来说是一个最好的时光，也是一个最差的时光，对于踏准热点的朋友暴利机会能说无处不在，不少超短资金最近都盯上了次新里的机会，同时对于大多数人来说会觉得个股众多，选股难度巨大，且个股轮动极快，今天一个20厘米，明天可能眨眼间十几个点就调整完毕。与此同时近端新股不少发行市盈率高得吓人，之前主打近端次新的估值差策略开始有所失效，转而做的是热点差。比如科创新股灿勤科技因为对标大富科技，叠加元宇宙概念而股价一飞冲天，今日大涨超26%。还有一众汽车零部件新股巨一科技、精进电动、菱电电控等等均纷纷大涨，只要对标老股有妖股诞生，还看什么合理价位，这是一个市场疯狂的时期，就看这份狂热能持续多久。

  今日锂电池板块开启了大反攻，珠海冠宇成功20厘米，再创新高，其实这票动力电池、储能等均处于起步阶段，可能市场就喜欢这种跨领域介入的龙头公司，一如前面厦钨新能走得比较强一样。而如今随着珠海冠宇上来后，市场抛弃了厦钨新能选择了珠海冠宇，市场先生有时可能就是这么非理性。其实从性价比上目前这一个位置几只近端的正极材料股可能还是长远锂科性价比最高。

  与此同时今日半导体板块也在悄然酝酿新的行情，功率器件龙头除了时代电气再创新高外，之前一直被长期低估的远端次新新洁能今日尾盘成功涨停也再创新高，这票这波的上涨就非常符合海豚的胃口，不喜欢妖股不喜欢追热点的暴涨暴跌，就是要性价比，要比大妈买菜更为精准的算计，不过新洁能因为仓位重实在没拿到今天，昨天清光了，后面再观察下。此外科创里低位的芯片股聚辰股份、敏芯科技等均纷纷大涨，亏损票安路科技也是享受了极高的溢价，带着复旦微电也在强势反弹，半导体这条线的逻辑四季度还是会长期存在，虽然热点不如元宇宙什么的明显。

  除了半导体，医药板块反弹行情也能期待，创新药企反弹迹象明显，尤其是有新药上市开始产生收入的艾力斯，还有几只极度低估的疫苗票，之前海豚力荐的百普赛斯昨日创新高，义翘神州也在底部开始崛起，确实相比新上市的诺唯赞为啥不选择更安全的两只标的，为啥要像赌徒一样每天博大小，没有逻辑的赌博怎么暴利的赚钱后面可能也会还给市场。

  最后还是想提下刚开板的北交所，很多人可能在跃跃欲试，但是海豚想说如何你连科创都玩不好就别去凑那个热闹了，手续费还那么贵，除非你对某家公司有十足的把握。总体最近次新优选标的海豚还是略微喜欢科创里的新股，注册制新股看似走得热闹，但是偏热点居多，反手就是暴跌，而科创新股则整体比非科创质地偏优，虽然也有热点炒作的成分但逻辑更明显，而且总会有一众科创票在低位趴着等大家挖掘。

  当然非科创如果遇上质地好的票价格还能接受那啥也不说了，就是猛做，力量钻石、百普赛斯、雷电微力…不一而足，这些都是海豚优中选优在潜力小群的推荐的质优票，能反复做，但是要谨慎追高，比如前面的争光股份本来挺好的票结果一下子两个板上去了就只剩下调整了，这票后面有机会海豚计划长期跟踪，后面再发详细剖析。

  今日来说一只注册制新股——强瑞技术，与科瑞技术一字之差，巧合的是业务也有重合之处，其上市首日一度因日内收益超43%而引来关注,强瑞技术与其他已上市同业以设备为主治具为辅不同，强瑞则是以治具为主，且优势显著，同时强瑞也是继利和兴后又一华为概念股，利和兴对华为的收入占比一度超七成，而强瑞技术对华为收入占比一度超八成，不过利和兴和华为合作领域广泛，除了手机领域，还有涉及5G通信、可穿戴、安防、智能汽车等领域，而强瑞技术主要是手机领域，因此相对来说受到华为手机下滑的冲击较大，不过公司对苹果产业链客户的拓展已初见成效，对荣耀的订单也在慢慢增长，近期在元宇宙以及新品不断发布的刺激下消费电子逐渐走强，那么这只近端消费电子股有没有机会，其质地究竟如何？且看海豚今日为你深度剖析！

  所谓治具通常为设备中直接与工件接触并起到固定位置、辅助组装或检测等作用的装置，在移动终端电子科技类产品的各个加工、组装、检测环节，都要使用到相应的治具产品。

  技术上治具和设备生产的全部过程所需的工序基本相同，不过治具产品的结构件机加工难度相对较大，技术壁垒主要为精密加工能力，且通常手机前段供需所用治具产品的精密度要求会高于后段制造工序，检测治具中主板电性能检测治具的精密度会高于其他检测治具。与治具相比，设备的核心程序开发及系统集成难度相对较大，尤以核心控制或检测程序开发为重，且其具有一定的兼容性，能够最终靠更换治具来适配不同的机型

  治具必须和工件的外形、尺寸等严格适配，一般随着新机型的不断推出，与其适配的治具产品通常也需同时予以替换，因此治具具有高度定制化、品类多但单价低、订单批次但批量小、客户交付速度要求高特点。总体虽然较多设备厂商在技术上具备进入治具领域的能力，但大多难以适应批量小、交期短、款式多和良率要求高的挑战，因此要实现大规模、多品类地进入到治具业务领域具有较大的难度。

  从行业趋势来看随着花了钱的人手机智能化、轻薄化、高速化的要求逐步的提升，智能手机更新换代速度逐渐加快，相关生产线的新建和改建计划也将提速，同时5G渗透率的提高、产线自动化程度提升，均使得市场对治具、设备产品的总体需求不断提升。

  工装治具：用于辅助完成移动终端电子科技类产品零部件的组装、拆卸和加工等工序，具体分为组装治具、拆卸治具、加工治具（金属结构件CNC、中框焊接）

  检测治具：用于辅助完成移动终端电子科技类产品电性能、光学性能、气密性、射频及音频等方面的检测

  工装设备：用于完成工件的组装、拆卸或加工等，具体包括组装设备、拆卸设备

  检测设备：用于完成对工件性能的检测，具体由气密性检测、光学防抖检测、人脸识别激光功率检测、指纹模组检测、Sar sensor 检测等

  与赛腾、博杰、运泰利（被长园集团收购）、科瑞技术、博众精工等同业以设备为主不同，强瑞以治具为主，收入占比超六成，其也是公司起家业务，与同业相比公司治具产品产品结构设计能力和精密加工能力较强，具有一定的相对竞争优势。面对治具产品批量小和定制化要求高的特点，公司实施“07990”的服务目标——“7 天交付、99%良率、0 投诉”得到了华为等客户认同，并与华为保持了超过10年的合作伙伴关系，目前公司治具产品主要客户有华为、VIVO、苹果（向其代工厂商供货），2020 年公司还顺利切入小米和 OPPO 的供应链体系并开始向其供货

  公司治具产品以新制治具为主，占比超九成，细分品类众多，2018-2020年公司新制治具品号分别达2649个、3750个、5967个，其中保压治具销量占比较高在新制治具中销量占比达77-80%左右，不过因单价低在新制治具中收入占比不高且已从2018年的23.2%年年在下降至2020年的13.8%，2021年上半年进一步下降至5.5%。保压治具的基本功能是通过在一段时间内保持压力使得电子设备屏幕、电池盖等相关部位的点胶固化。在手机生产线中保压工序属于耗时最长的工序，每部手机的保压时间长达 1-3 小时，而耗时较长的工序需配备较多的治具和设备，因此对保压治具的需求量是最大的。在公司治具中除了保压治具外每款机型对于相应治具和设备产品的需求量较少，每个品号对应的平均销量从2018年的28件下降至2020年的14件。

  2007年公司成为比亚迪供应商，2019年开始通过比亚迪间接承接华为的手机治具产品业务，2013年因为华为采购策略变化公司成为华为直接供应商，2018年开始又陆续新增了鹏鼎控股、富士康、蓝思科技、欧菲光、海康威视、立讯精密等新客户。

  2017-2019 年公司对华为终端的供货份额分别为35%、40%、41%，其中2018、2019年均在同类供应商排名第一，2020年对华为终端的实际供货份额为40-45%，且连续16个季度获得华为A类供应商评价。