裕同再投4亿海南建新纸浆模塑基地界龙两年新建五个纸浆模塑工厂！全面禁塑带来了哪些机会？
原标题：裕同再投4亿海南建新纸浆模塑基地，界龙两年新建五个纸浆模塑工厂！全面禁塑带来了哪些机会？
近日，裕同公司的一则公告，又传遍了包装行业的朋友圈，行业巨头的一举一动牵动我们的心，他们的投资行为，预测着行业的发展方向。
4月14日，裕同公告表示：与海口国家高新技术产业开发区管委会签署投资合同书，拟投资约4亿元在开发区内建设“裕同科技环保及高端包装产业基地项目”。
公告显示，项目规划占地约80亩（以“招拍挂”为准），规划产品是：植物纤维制品及高端纸质包装产品。其中，公告点名提到的具体产品有：可降解的餐盒、餐托、餐碗、杯盖等。按计划，项目将于2023年全部达产，预计可实现年产值约6.4亿元，以及海南禁塑带来的行业机会，同时发展国外出口市场。
关于上马这一个项目的原因，裕同在公告中说得很清楚：“全球环保意识慢慢地加强，去塑及环保政策不断收紧”，“植物纤维模压制品因其绿色环保全可降解及其良好的功能属性，对塑料及发泡产品拥有非常良好的替代作用，存在广阔的市场替代空间”。之所以落户海南，则是因为“海南省2019年率先在中国推行全面禁止一次性塑料制品生产及销售”。
依据2020年3月发布的《海南省禁止生产销售使用一次性不可降解塑料制品名录（第一批）》，自2020年12月1日起，塑料购物袋、塑料饭盒、吸管等在海南将被禁止生产、销售和使用。裕同瞄准的正是海南全面禁塑给环保包装带来的市场机会。当然了，全面禁塑禁止的其实是“一次性不可降解塑料制品”，并非是塑料制品一概不允许使用。
一、巨头看多纸浆模塑前景，裕同再投4亿海南建新纸浆模塑基地，界龙两年新建五个纸浆模塑工厂
海口项目并非裕同瞄准以纸代塑市场迈出的第一步。早在2018年7月，裕同便公告表示：拟投资不超过6亿元在四川宜宾建设环保纸塑项目，基本的产品是餐盒和纸托，全部达产后预计可实现年产值12亿元。
4月上旬，裕同刚刚完成一次可转换债券发行，募集资金额高达14亿元。在5个募投项目中，宜宾项目位列第一，计划使用募集资金5.62亿元。而且，项目名称变得更加具体：裕同智能包装及竹浆环保纸塑项目。
自2016年以来，裕同已经在积极布局纸浆模塑，发行可转债募资14亿，用于纸浆模塑产能扩张：公司拟通过可转债募集14亿元人民用于宜宾环保纸塑项目（5.6亿元）、许昌裕同包装基地（2.5亿元）、越南裕同包装基地（1.2亿元）、印尼裕同包装基地（0.46亿元），其余用于补充流动资金。
公司不断扩充产能，抢占市场占有率，同时在海外多地布局新产能以更好的满足海外客户的真实需求；另一方面，公司持续拓展环保纸塑项目，16年起公司新增纸浆模塑产品，18年已建成投产的大岭山裕同环保包装项目拥有环保纸托产品年产能约3亿个，本次宜宾环保纸塑项目将继续扩充公司纸托产品产能，预计未来纸托产品结构逐步放量。
裕同并不是唯一看到禁塑带来的市场机会的圈内上市公司。2018年9月，在裕同宣布拟投资建设宜宾项目后不到2个月，吉宏公告表示：出资1075万元收购安徽维致环保纸品有限公司33%的股权。
公告显示：2017年，安徽维致的营收为2.02亿元，纯利润是204.58万元。规模不错，盈利能力却不算很强。安徽维致的产品却很有特色：纸杯、纸碗、汉堡盒、汉堡包纸、餐盘纸以及外卖打包袋等。并且，还拥有一批响当当的知名客户：肯德基、麦当劳、汉堡王、赛百味、乐天等全球连锁餐饮企业，以及永和大王、白象方便面、优乐美、统一、华莱士、旺旺等本土明星品牌。
这正是吉宏发起收购的核心原因所在：看好安徽维致的产品定位、客户基础和发展的潜在能力。这一点很快再度得到证实：2019年4月，吉宏宣布以5396.85万元的价格收购安徽维致剩余的67%股权，以此来实现100%控股。
与第一次收购相比，安徽维致的身价提高了近150%。与此同时，其2018年营收为2.09亿元，与2017年基本持平，但净利润增长173.49%，达到559.50万元。
关于再度出手收购的原因，吉宏是这样说的：“在强调食品安全的大环境下以及限塑令的出台，环保包装成为食品安全的重要环节之一。随着移动网络快速地发展，带动外卖商品盛行，限制范围将逐步扩展至塑料餐具，具有环保理念的食品级包装（如环保外卖餐盒等）需求将随着外卖行业的发展而持续保持较快增长……”
目前，安徽维致已经更名为“安徽吉宏环保纸品有限公司”，成为吉宏旗下布局环保食品包装的重要一环。2019年4月，吉宏也完成了一次非公开发行，募集资金5.16亿元。早在2018年4月便已发布的发行预案显示：募投资金将大多数都用在孝感、廊坊、厦门3个环保包装项目。
除了裕同、吉宏以外，其实多家上市公司也已经看到了全球禁塑和纸浆模塑技术进步带来的行业发展机会，永发、界龙、美盈森、合兴都已经低调开展了纸浆模塑业务。
永发香港上市公司，作为一个百年老店，他们的嗅觉非常灵敏，2014年就开始开展纸浆模塑业务，其纸浆模塑业务板块有4家：永发（上海）模塑、永发（河南）模塑、永发（江苏）模塑、青岛永发模塑。
纸浆模塑行业产品质量得到巨大提升，真的要感谢苹果的严苛要求，当然，亚马逊、微软、HTC等公司的先行先试也是很重要的因素，这里要说一下HTC，作为智能手机的先驱，也是很早就用了全纸浆模塑包装的公司之一。
关于永发，他们的一款实用全纸浆模塑包装的随手礼，无线蓝牙小音箱，不管是包装，还是音箱本身的质量，都是杠杠的，这款包装还拿了2019年“世界之星”包装奖。
再说说另外一家在纸浆模塑上下了大力气的上市公司上海界龙。作为印刷包装行业的领军企业，上海界龙实业很早便敏锐地捕捉到了市场释放出的信号，于2017年投资1.5亿注册成立了上海界龙派而普包装科技有限公司，研发并生产“纸浆模塑包装产品”。
之后短短2年时间，界龙又斥资1.5亿在重庆、合肥、昆山、姜堰四地再成立工厂，形成五地联动，服务客户的优势。以迅雷不及掩耳之势，确立了纸浆模塑项目在全国各主要市场的布局，占领纸浆模塑市场先机。
2018年我们国家包装行业共实现主营收入9703.23亿元，同比增长6.53%，过去5年可比口径同比增速在4%至9%之间波动，略低于我国GDP增速。2018年纸包装子行业主营收入2929.05亿元，同比增长6.35%，占包装行业收入的30.2%，是最大细分子行业。我们国家包装行业较为分散，截至2018年底，规模以上企业达7830家，较2017年增加180家，上市纸包龙头合兴包装、裕同科技、劲嘉股份、东风股份2018年市占率仅4.15%、2.93%、1.15%、1.14%。分散的行业格局及数量众多的中小企业为纸包龙头通过外延并购扩大份额提供了充足的资源。龙头纸包企业多绑定核心大客户，以跟随布厂的方式与客户一同成长。在中美贸易摩擦及内需增长承压的宏观环境下，有突出贡献的公司客户订单相对来说比较稳定，抗压能力较强，而中小企业则首当其冲面临订单下滑的挑战，为有突出贡献的公司提供了更多并购机会。
包装行业塑料用量占全球塑料产量的近四成，其中饮用水瓶、食品包装及塑料购物袋是塑料污染的最重要的来源。目前全球已有超过60个国家对出台多种措施限制一次性塑料制品的使用，从政策的演进来看，前期政策主要是针对一次性塑料袋，多使用征税及禁止免费提供塑料袋的方式来减少塑料袋使用，近年来多国限塑措施呈现加速和从严趋势，将“限塑令”向“禁塑令”升级并将针对范围从塑料袋扩大至塑料餐具。例如法国2016年通过立法，宣布2020年起彻底禁止使用塑料餐具，变成全球第一个禁止所有塑料餐具的国家；欧盟2015年首次通过减少使用塑料袋的规定，2018年议会再次提出议案扩大“限塑”范围，就全面禁止使用塑料餐具进行讨论；英国政府则正就禁售塑料刀叉、餐盘等塑料餐具开展专项调研，2018年2月英国外交部首先表态将不会再使用塑料餐具；2019年5月加拿大再出法案将全面禁止一次性塑料制品，包括一次性塑料杯、一次性塑料餐具、一次性塑料餐盒等。2018年以来，全球限塑步伐明显加快，限塑禁塑范围逐渐从塑料袋拓展至以食品包装为主的一次性塑料制品，如塑料餐盒、塑料餐具、塑料杯等。
截止发稿，我国对塑料食品包装暂未推出全国性政策，但地方政府、外卖平台已开始对塑料餐具的使用进行限制及引导。随着外卖行业加快速度进行发展激化塑料污染问题，推出全国性限塑政策将是大势所趋。2012年起，我国外卖行业发展迅速，2017年餐饮外卖市场规模约2430亿元，规模以上快递业务收入4957亿元，2012-2017年外卖及快递行业复合增速分别达到43.7%/36.3%。外卖行业使用的塑料餐盒及快递行业使用的塑料包装袋加剧了塑料废弃物污染，外卖“白色污染”受到媒体和环保人士的广泛关注。2017年9月，外卖龙头饿了么发布“蓝色星球”计划，美团启动“青山计划”以提高商家使用环保餐具积极性；海南省自今年起分种类逐步推进全面禁塑，2020年底前，全省禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品。
从以上措施显而易见，我国限塑步伐已经加快，而塑料餐具将成为既塑料袋之后下一个将受到限制的塑料制品。
智研咨询发布的《2020-2026年中国包装用纸产业运营现状及投资规划分析报告》多个方面数据显示：从19年6月开始，箱板纸和瓦楞纸月度消费量增速触底回升，表明终端需求已出现边际向好迹象。2020年废纸进口进一步收缩，而目前废纸回收率已达到相对高位，明年废纸缺口将会放大。或带来废纸纤维供需紧平衡状态，有原料优势的企业率先获益。
以上巨头抢先布局以外卖餐盒等为代表的环保包装产品，显然都是受近年来呼声日高的全面禁塑进程推动。
如果说禁塑给替代产品腾退出了市场空间，纸质包装产品显然将是主要受益者之一。因为目前看来，似乎没太多比纸盒、纸袋、纸浆模塑产品等更好的选择，来替代难以降解的一次性塑料制品。想来，这正是裕同、吉宏以及其他一些圈内企业，对以纸代塑市场跃跃欲试的主要逻辑。
问题是：禁塑之下，裕同、吉宏为何会不约而同地选择以外卖包装为主的环保餐盒类产品？
看一下吉林、海南及发改委的相关规定就明白：虽说被很多媒体解读为“全面禁塑”，主要禁止的产品其实就两类：一次性塑料袋和一次性塑料餐具。其中，对塑料袋的限制使用自2008年开始至今，已有12年时间。目前禁用的范围在扩大，但留给市场的想象空间已不是很大。
而一次性塑料餐具随着餐饮外卖的爆发性增长，慢慢的变成了塑料垃圾最主要的源头之一。而且，替代性环保产品占比还十分有限。
除了以上几家上市巨头，美盈森、合兴、斯道拉恩索等上市公司也已经布局纸浆模塑。
国内市场如火如荼，国外的纸浆模塑巨头也看在眼里。丹麦Thornico公司也在布局中国市场，他们也是是全球最大的模塑纤维包装产品生产商，2019年底，滁州森沃纸质包装有限公司开工建设，该项目总投资约1.2亿元人民币，计划建设年产2亿片模塑鸡蛋包装产品项目。该项目生产技术来源于Thornico集团旗下的Hartmann 公司。纸质蛋品包装产品将采用100%可回收和生物降解材料，并全程致力于环境友好与可持续发展的商业模式。
截至2018年底已有累计154个国家通过政府立法或颁布禁令对塑料袋来管理，伴随塑料污染日趋严重以及全球限塑的措施推进，将会有更多的国家加入到全球限塑的步伐中来，限塑活动将成为全世界大势。2007年国务院宣布自2008年6月起实行限塑令，实行初期政策效果较好，但伴随餐饮外卖及物流快递领域对塑料需求的增长政策后期效果不显著。2020年国家颁布新版禁塑令，对比2008年限塑令及2020年限塑令，2020年限塑令具备渐进目标&全方面覆盖&协同效应等优点。新版限塑令特别对塑料替代品进行介绍说明，但由于我国目前生物降解塑料产能缺口较大、制造工艺及回收处理系统尚不完善，没有办法弥补限塑令削减的塑料规模，我国造纸行业较为成熟，白卡纸箱板纸等产能历年稳步增长，纸类产品有望成为限塑令下塑料替代的中坚力量。
